​润滑油的基本性能包括一般理化性能、特殊理化性能和模拟台架试验。每一类润滑油脂都有其共同的一般理化性能，以表明该产品的内在质量。以下是一些重要的性能指标：
外观（色度）：油品的颜色往往可以反映其精制程度和稳定性。对于基础油来说，一般精制程度越高，其烃的氧化物和硫化物脱除得越干净，颜色也就越浅。
密度：是润滑油简单、常用的物理性能指标。润滑油的密度随其组成中含碳、氧、硫的数量的增加而增大。
粘度：反映油品的内摩擦力，是表示油品油性和流动性的一项指标。在未加任何功能添加剂的前提下，粘度越大，油膜强度越高，流动性越差。
粘度指数：表示油品粘度随温度变化的程度。粘度指数越高，表示油品粘度受温度的影响越小，其粘温性能越好。
闪点：是表示油品蒸发性的一项指标。油品的馏分越轻，蒸发性越大，其闪点也越低。同时，闪点又是表示石油产品着火危险性的指标。油品的危险等级是根据闪点划分的，闪点在45℃以下为易燃品，45℃以上为可燃品。
凝点和倾点：凝点是指在规定的冷却条件下油品停止流动的最高温度。倾点则是指油品在规定条件下能够流动的最低温度。凝点和倾点都是油品低温流动性的指标，对于生产、运输和使用都有重要意义。
酸值：是表示润滑油中含有酸性物质的指标，单位是mgKOH/g。酸值分强酸值和弱酸值两种，两者合并即为总酸值（简称TAN）。
水分：是指润滑油中含水量的百分数，通常是重量百分数。润滑油中水分的存在会破坏润滑油形成的油膜，使润滑效果变差，加速有机酸对金属的腐蚀作用，锈蚀设备，使油品容易产生沉渣。
机械杂质：是指存在于润滑油中不溶于汽油、乙醇和苯等溶剂的沉淀物或胶状悬浮物。这些杂质大部分是砂石和铁屑之类，以及由添加剂带来的一些难溶于溶剂的有机金属盐。